關(guān)于印發(fā)《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》的通知
各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市人民政府，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會議各成員單位：
為深入學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神，認真落實中央經(jīng)濟工作會議、全國金融工作會議和政府工作報告各項部署，加快推進降低企業(yè)杠桿率各項工作，打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，使宏觀杠桿率得到有效控制，經(jīng)國務(wù)院同意，現(xiàn)將《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》印發(fā)你們，請認真組織實施，抓好任務(wù)落實。
附件：2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點
國家發(fā)展改革委 人民銀行
財政部 銀保監(jiān)會 國資委
2018 年降低企業(yè)杠桿率工作要點
為深入學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想和黨的十九大精神，認真落實中央經(jīng)濟工作會議、全國金融工作會議和政府工作報告各項部署，深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，按照《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54 號）及附件《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）要求，現(xiàn)提出2018 年降低企業(yè)杠桿率工作要點如下。
一、建立健全企業(yè)債務(wù)風險防控機制
（一）充分發(fā)揮國有企業(yè)資產(chǎn)負債約束機制作用
組織落實《關(guān)于加強國有企業(yè)資產(chǎn)負債約束的指導意見》，建立國有企業(yè)資產(chǎn)負債約束機制，區(qū)分不同行業(yè)、企業(yè)類型設(shè)置資產(chǎn)負債率預警線和重點監(jiān)管線，科學評估超出預警線和重點監(jiān)管線企業(yè)的債務(wù)風險狀況，根據(jù)風險大小程度分別列出重點關(guān)注和重點監(jiān)管企業(yè)名單，并明確其降低資產(chǎn)負債率的目標和時限。（國家發(fā)展和改革委員會、財政部、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會牽頭，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（二）加強金融機構(gòu)對企業(yè)負債的約束
通過債權(quán)人委員會、聯(lián)合授信等機制以及銀行對企業(yè)客戶開展債務(wù)風險評估等方式，限制高負債企業(yè)過度債務(wù)融資。（中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行牽頭，國家發(fā)展和改革委員會、財政部、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（三）完善國有企業(yè)資本管理機制
進一步夯實國有資本，明確國有企業(yè)資本補充的條件、標準和資金渠道，支持國有企業(yè)通過增加資本積累、增資擴股、引入戰(zhàn)略投資者、市場化債轉(zhuǎn)股等方式多渠道籌集資本、充實資本實力、降低企業(yè)資產(chǎn)負債率。加強國有企業(yè)資本真實性管理，提高財務(wù)真實性。規(guī)范使用混合型權(quán)益融資工具，防止虛假降杠桿。（國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、國家發(fā)展和改革委員會牽頭，中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（四）健全企業(yè)債務(wù)風險監(jiān)測預警機制
分行業(yè)、分地區(qū)定期對企業(yè)杠桿率和債務(wù)風險進行動態(tài)監(jiān)測。重點做好大型企業(yè)債務(wù)風險監(jiān)測，加強涉企信息整合和共享，對高負債高風險企業(yè)建檔監(jiān)控，做好風險防范預案。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、國家稅務(wù)總局、國家市場監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（五）完善大型企業(yè)債務(wù)風險聯(lián)合處置機制
對發(fā)生債務(wù)風險的大型企業(yè)，引導各市場主體及早按照市場化法治化原則協(xié)商處置，避免損失擴大。對潛在影響較大的債務(wù)風險事件，相關(guān)部門要聯(lián)合開展協(xié)調(diào)，確保依法合規(guī)處置，提高處置效率，防止風險蔓延。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
二、深入推進市場化法治化債轉(zhuǎn)股
（六）壯大實施機構(gòu)隊伍增強業(yè)務(wù)能力
支持符合條件的銀行、保險機構(gòu)新設(shè)實施機構(gòu)。指導金融機構(gòu)利用符合條件的所屬機構(gòu)、國有資本投資運營公司開展市場化債轉(zhuǎn)股，賦予現(xiàn)有機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)。研究推動私募股權(quán)投資基金更多參與市場化債轉(zhuǎn)股。支持各類實施機構(gòu)通過多種方式增強資本實力，推動實施機構(gòu)與各類股權(quán)投資機構(gòu)和社會產(chǎn)業(yè)資本合作，提高業(yè)務(wù)能力特別是股權(quán)管理能力。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（七）拓寬實施機構(gòu)融資渠道
支持金融資產(chǎn)投資公司通過發(fā)行專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的私募資管產(chǎn)品、設(shè)立子公司作為管理人發(fā)起私募股權(quán)投資基金等多種方式募集股權(quán)性資金開展市場化債轉(zhuǎn)股。支持符合條件的金融類實施機構(gòu)發(fā)行專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的金融債券籌集資金，鼓勵符合條件的各類社會資金投向市場化債轉(zhuǎn)股項目。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（八）引導社會資金投向降杠桿領(lǐng)域
運用定向降準等貨幣政策工具，積極為市場化債轉(zhuǎn)股獲取穩(wěn)定的中長期低成本資金提供支持。完善各類社會資金特別是股權(quán)性資金參與降杠桿和市場化債轉(zhuǎn)股的引導機制。（中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責完成時間：持續(xù)推進）
（九）完善轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易機制
研究依托多層次資本市場集中開展轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易，提高轉(zhuǎn)股資產(chǎn)流動性，拓寬退出渠道。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：2018 年底前）
（十）開展債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點
鼓勵依法合規(guī)以優(yōu)先股方式開展市場化債轉(zhuǎn)股，探索以試點方式開展非上市非公眾股份公司債轉(zhuǎn)優(yōu)先股。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、國家市場監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（十一）推動市場化債轉(zhuǎn)股與完善現(xiàn)代企業(yè)制度有機結(jié)合
指導債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)和企業(yè)按照《指導意見》要求在債轉(zhuǎn)股協(xié)議中對企業(yè)未來債務(wù)融資行為進行規(guī)范，對企業(yè)資產(chǎn)負債率作出明確約定；推動將市場化債轉(zhuǎn)股與國有企業(yè)混合所有制改革等工作有機結(jié)合，推動企業(yè)改組改制，形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、股東行為規(guī)范、內(nèi)部約束有效、運行高效靈活的治理結(jié)構(gòu)。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）。
（十二）加強轉(zhuǎn)股股東權(quán)益保障
針對轉(zhuǎn)股企業(yè)存在的股東行為規(guī)范和公司治理的特殊性問題，研究加強轉(zhuǎn)股股東權(quán)利保護的政策措施。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：2018 年底前）
三、加快推動“僵尸企業(yè)”債務(wù)處置
（十三）完善“僵尸企業(yè)”債務(wù)處置政策體系
研究出臺有效處置“僵尸企業(yè)”及去產(chǎn)能相關(guān)企業(yè)債務(wù)的綜合政策以及金融等相關(guān)領(lǐng)域的具體政策，落實好有利于“僵尸企業(yè)”出清的稅收政策，通過推動債務(wù)處置加快“僵尸企業(yè)”出清。（國家發(fā)展和改革委員會牽頭，高人民法院、財政部、自然資源部、中國人民銀行、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、國家稅務(wù)總局、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：2018 年底前）。
（十四）破除依法破產(chǎn)實施障礙
推動各地建立政府與法院之間關(guān)于企業(yè)破產(chǎn)工作溝通協(xié)調(diào)機制，研究解決破產(chǎn)啟動費用問題，協(xié)調(diào)解決破產(chǎn)程序啟動難實施難、人員安置難等問題。（高人民法院、國家發(fā)展和改革委員會、財政部、人力資源和社會保障部及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（十五）完善依法破產(chǎn)體制機制
研究總結(jié)依法破產(chǎn)實踐中遇到的問題，建立關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)制度，研究完善庭外重組制度和建立預重整制度，探索建立破產(chǎn)案件快速審理機制，推動破產(chǎn)案件繁簡分流；完善重整企業(yè)的信用修復機制；開展破產(chǎn)法規(guī)修訂前期研究，適時提出修改企業(yè)破產(chǎn)法。（高人民法院、國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
四、協(xié)調(diào)推動兼并重組等其他降杠桿措施
（十六）積極推動企業(yè)兼并重組
深化產(chǎn)融合作，充分發(fā)揮資本市場在并購重組中的主渠道作用；加大對基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組的支持力度。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、工業(yè)和信息化部、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（十七）多措并舉盤活企業(yè)存量資產(chǎn)
指導企業(yè)積極利用產(chǎn)權(quán)市場轉(zhuǎn)讓質(zhì)量效益不高、與主業(yè)協(xié)同度低或非主業(yè)、虧損企業(yè)等相關(guān)資產(chǎn)，有效回收資金；繼續(xù)通過資金集中管理、兩金（應(yīng)收賬款和存貨）壓降等多種手段提高企業(yè)整體資金利用效率（財政部、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（十八）有序開展資產(chǎn)證券化
按照“真實出售、破產(chǎn)隔離”原則，有序開展信貸和企業(yè)資產(chǎn)證券化。（中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（十九）多方式優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)
指導企業(yè)合理用好各類債務(wù)融資工具，形成合理的債務(wù)類型和期限結(jié)構(gòu)，降低流動性風險。（國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（二十）積極發(fā)展股權(quán)融資
加強主板、中小板和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）等不同市場間的有機聯(lián)系。穩(wěn)步推進股票發(fā)行制度改革，深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。積極發(fā)展私募股權(quán)投資基金。發(fā)展交易所債券市場。穩(wěn)步發(fā)展優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品，優(yōu)化上市再融資結(jié)構(gòu)。（中國證券監(jiān)督管理委員會，完成時間：持續(xù)推進）
五、完善降杠桿配套政策
（二十一）穩(wěn)妥給予資本市場監(jiān)管支持
對降杠桿及市場化債轉(zhuǎn)股所涉的IPO、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、重大資產(chǎn)重組等資本市場操作，在堅持市場“三公”原則前提下，提供適當監(jiān)管政策支持。（中國證券監(jiān)督管理委員會，完成時間：持續(xù)推進）。
（二十二）提高國有資產(chǎn)處置效率
在嚴格防止國有資產(chǎn)流失的前提下，對于納入重點降杠桿范圍企業(yè)的資產(chǎn)處置進行專題研究，予以支持。嚴格在法定時限內(nèi)完成地方國有企業(yè)降杠桿涉及的國有
資產(chǎn)審批事項，糾正不恰當升高審批層次的做法或不審批不作為的現(xiàn)象。（國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（二十三）加強會計審計業(yè)務(wù)指導
加強對會計師事務(wù)所的業(yè)務(wù)指導，嚴格按照相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則提供審計服務(wù)。（財政部，完成時間：持續(xù)推進）
六、做好降杠桿工作的組織協(xié)調(diào)和服務(wù)監(jiān)督
（二十四）指導重點行業(yè)和地區(qū)開展降杠桿工作
對重點降杠桿案例做好組織協(xié)調(diào)工作，克服障礙推動實施；積極鼓勵優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)企業(yè)按市場化原則開展債轉(zhuǎn)股；繼續(xù)推動優(yōu)化債轉(zhuǎn)股行業(yè)結(jié)構(gòu)，引導實施機構(gòu)對我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、國家安全具有重要意義的行業(yè)和企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股；指導重點地區(qū)降杠桿工作并開展深入調(diào)研。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（二十五）發(fā)揮典型案例的示范帶動作用
及時分析總結(jié)降杠桿的典型案例及政府引導激勵的典型做法，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會議辦公室以適當方式進行推廣復制。（積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會議成員單位和部際聯(lián)席會議辦公室及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（二十六）強化監(jiān)督約束確保有序開展
加強企業(yè)降杠桿特別是債轉(zhuǎn)股的全過程監(jiān)督檢查，嚴格禁止對不適當企業(yè)進行債轉(zhuǎn)股，防止違法違規(guī)操作，建立債轉(zhuǎn)股相關(guān)主體記錄。（國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）
（二十七）繼續(xù)做好宣傳與輿論引導工作
繼續(xù)開展降杠桿的正面宣傳，及時回應(yīng)社會關(guān)切與熱點問題，切實控制不實不良信息傳播，加強與有影響力的外媒和有關(guān)國際組織溝通，創(chuàng)造良好的內(nèi)外部輿論環(huán)境。（中央宣傳部、中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化委員會辦公室及各地區(qū)按職責分工負責，完成時間：持續(xù)推進）